动车追尾事件诱发A股暴跌

昨日，A股出现放量暴跌走势，沪指跳空开盘点位成为全天最高点位，午后更是跌破2700点关口，最低报2680.75点，高铁概念股全线重挫，“两车”盘中触及跌停，最终沪指报收2688.75点，暴跌82.04点。很多投资者会把暴跌归罪于周末发生的动车追尾事件，其实不然，上周临近周末的那几个交易日，股指技术面就已经形成明显的双头迹象，市场本身就存在破位的预期，动车追尾事件只能说是点燃暴跌的一个导火索。 对于周一的A股暴跌，投资者或更关注美债务谈判的结果。著名经济学家宋鸿兵认为，届时(8月2号)若出现违约，其打击或远超2008年金融海啸，因此近期A股的连续下跌多半是要借此进行杀跌，不过一旦警报解除，多半将面临的是新一轮美国的量化宽松，那时候A股又有可能面临暴涨，这是投资者需要注意的市场可能存在的巨大变化。 动车追尾成为调整导火索 受周末动车追尾事故影响，25日涉及高铁建设的个股开盘大跌引发股指大幅调整，上证指数击穿30日均线，深成指抵近60日均线。 从表现上看，股指的下挫是受动车追尾的刺激，实际上却是因动车事故频发引发对前期基础设施高速建设遗留质量隐患的担忧，本次事故仅为经济刺激后遗症的一个缩影。 从国际市场上看，美国总统奥巴马再度召集两院领袖就提高举债上限的谈判无果而终，由于预期美国的债务上限谈判不会很快有结果，国际市场上避险需求增强，黄金走势强劲，但相应的全球金融市场难免剧烈波动，美债谈判的不确定性和国内经济增速放缓才是本轮股指下跌的根本原因，动车追尾等偶发因素不过起到催化剂的作用。 由于周一股指跌幅已大，后期超跌反弹的概率较大，但反弹并不一定具备太大的可操作性，在总体趋势依然向淡的背景下，下跌初期并不适合大规模的抄底操作。 四大利空导致暴跌 多方反击在即 对于周一市场出现的暴跌，华讯财经认为：政府重视物价调控效果，如果未来CPI依然走高，政府或将毫不手软地再出台紧缩政策；积极落实中关村资本市场扶持政策，利好中关村板块，相关上市公司或将受益；动车追尾事故负面影响极大，相关设备制造的上市公司或将受其利空，近期注意回避相关股；围绕美国债务上限问题的争吵让股市不大可能很快得到喘息机会，具有避险功能的黄金则有望进一步上扬。 从技术面上看，大盘出现破位下行走势，两市权重板块集体重挫，股指遭遇3067调整以来的第二次长阴线，市场恐慌气氛骤起。大盘日K线收长阴K线，短期破位迹象明显，MACD死叉，KDJ 空头发散，短期股指有二次探底的可能，关注BOLL带下轨2669点支撑。 同时，25日消息面四重利空因素叠加：中央下半年调控不放松；美国债务危机风波又起；银行巨额融资不断；高铁又出事故。加上市场久攻年线不下，盘整时日过多，多方未能成功聚集做多人气，致使人心涣散。而且2800点以上的套牢筹码较重，一次突破难度较大，多方通过反复震荡来消化，有利于后市顺利突破上方压力。短期大盘有调整风险，投资者严控仓位，手中破位的个股及时止损，可逢低关注大消费类、军工概念股。 国内：地方融资风险溢价上升 近期城投债市场剧烈波动主要反映城投债信用质量下降和供给压力增加，体现市场风险溢价上升。但是城投债作为准政府债，主要风险在于流动性风险，而不是偿付风险，城投债问题可能造成地方政府融资成本上升，对经济增长和货币政策的影响值得关注。 短期通胀压力仍然居于高位，食品价格继续反季节上涨，结合7月22日中央政治局会议通告的下半年工作重点，控通胀仍然是当前政策首要目标，短期内货币政策维持偏紧态势。如果资金市场的风险溢价显著上升，则维持偏紧货币条件所需的无风险利率的上涨压力减小。未来政策的紧缩力度可能视市场风险溢价变化而相应调整。 专家预计7月PMI继续下降但维持在50%以上；CPI同比6.3%；工业生产受基数效应影响同比增速上升，但环比下降；消费增长维持稳定，同比和环比均较6月微升；固定资产投资同比增长继续放缓，但环比下降幅度收窄；出口稳定增长，进口增速加快，贸易顺差286亿美元；新增贷款4900亿元，M2增速受国有企业上缴利润影响增速下降。 　　国际：欧美债务成为复苏障碍 欧美的金融市场同时受制于政府债务问题。5月以来大西洋两岸随着债务局势演变，欧美风险资产都大幅动荡，黄金、瑞士法郎等国际安全资产的价格被迅速推升。 随着8月2号提高债务上限临近，美国上周出炉的“六人帮”方案如果及时通过，将对风险资产价格形成支持。而如果逐步提高债务上限，争取更多时间的后备方案（B计划）获得通过，那美国风险资产价格可能反向波动，美元走强。如果各种方案都不能及时通过，美国国债违约，最坏情况下其影响可能超出2008/2009全球金融危机。 更长远看，美国政府债务水平会在未来5年内持续上升至GDP的105%左右。对此我们认为美国债务问题“存量难消化，前景不恶化”。未来数年，美国想把政府债务消化到较低水平，三个可能的渠道（缩减赤字、通货膨胀和金融抑制）都有副作用。然而，美国基本财政赤字会逐步减小，利率与经济增速差在历史低位，政府债务应不会失控。 欧元区首脑会议就希腊第二轮援助计划达成一致。新计划援助总额约为1090亿欧元，私人部门将另外贡献约370亿资金。该计划优点在于，EFSF功能得以加强，有助补充银行资本并稳定二级市场；缺点在于新措施更多是流动性措施，而无法减少希腊国债的存量，把希腊作为特例处理一厢情愿。该方案细节还未确定，欧债前景尚不明朗。 平安证券：市场将阶段性休整 预期改善的力量告一段落。上周市场震荡走弱。平安证券认为，6月底以来推动市场走出回升“小行情”的两大因素：政策改善预期和通胀回落预期的上行推力开始减弱，而预期的验证将带来市场的阶段性休整。 在“下有支撑,上有压力”的情境下，未来1-2个月市场更可能随主要内外部风险信号的明朗化而上下波动。其中，内部风险集中于增长和盈利回落、地方融资平台、高利率民间借贷三项问题的暴露和处理进度；外部风险体现为欧债问题演变和美国债务上限调整方案。 市场阶段性休整并不意味中期趋势走坏。政策全面紧缩、资金超预期紧张、基本面和内外部风险的担忧共同铸就二季度估值底。虽然危险并未解除，但最坏时期应已过去，市场底部已有能见度。坚持A股全年“U”型判断，市场行情将分两步走，预期改善推动的“小行情”过后，市场将在经历阶段性休整后，等待内外部风险释放后的第二波行情,其推动力将是“被压抑需求的释放”,即通胀压制的消费需求和紧缩压制的投资需求在四季度出现集中释放。 投资品看主题，消费品看估值，成长股看业绩。在市场上下震荡的阶段性休整阶段，建议依据不同板块的驱动力进行差异化配置。投资品领域，建议继续关注符合政策引导方向的军工、水利、保障房等主题板块；消费品领域，建议重点关注估值仍有一定提升空间的食品饮料、零售、医药等确定性板块；成长股领域，建议继续围绕“三网”(用电网、信息网、环保网)挖掘2011年动态估值30倍附近，2011-2012年复合增长率确定超过40%相关的绩优公司。 多家上市公司涉动车事故高铁概念股全线暴跌 受“7.23甬温线特别重大铁路交通事故”影响，铁路基建概念股周一（25日）开盘大跌，多家相关设备和系统提供商与施工类上市公司的股价遭遇重创。尽管上市公司急忙撇清关系，但业内人士普遍认为，近期内的高铁板块必将受到打压。 此次事故是否会导致国家减少对高铁的投资，进而影响上市公司业绩，是更值得关注的长期影响。 受动车重大事故影响，高铁板块全线暴跌。晋亿实业(601002.SH)、鼎汉技术(300011.SZ)、天马股份(002122.SZ)、时代新材(600458.SH)等个股纷纷跌停；中国北车(601299.SH)跌9.69%，中国南车(601766.SH)跌8.90%，太原重工(600169.SH)跌8.86%。 作为事故发生线路的系统和设备供应商，包括世纪瑞尔(300150.SZ)、特锐德(300001.SZ)、佳讯飞鸿(300213.SZ)等3家上市公司，也有可能被卷入事故调查的漩涡中。今日早盘三只股票均临时停牌。此外，另一相关个股辉煌科技(002296.SZ)则于6月29日起因重大资产重组事项停牌。 特锐德周一午间发布澄清公告称，公司为该铁路所提供的电力设备产品稳定运行，未出现任何质量问题;未发现公司产品与该动车追尾事故相关。截至目前，公司未收到任何与该事故相关的协助调查的通知或要求。未因该事故的影响而出现异常状况，目前公司运行正常。不过特锐德午后复牌后股价仍重挫，收报20.73元，大跌8.92%。 随着信息的进一步披露，这些上市公司随后将对“7.23”事故的影响等做出进一步说明。 市场人士普遍认为，此次事件将严重冲击A股市场的铁路板块，影响相关个股的走势。而铁路概念股今年以来数次成为拉动大盘走高的推手，铁路板块受到冲击或将直接影响大盘的走势。 铁路走衰一度刺激了航空板块。周一早盘航空板块一度逆势大涨，后冲高回落。截至收盘，东方航空(600115.SH)涨1.19%、南方航空(600029.SH)、中国国航(601111.SH)等都在冲高后翻绿。 近几年来，铁路建设，尤其是高速铁路建设突飞猛进，但过快发展留下了安全隐患。自6月底京沪高铁正式通车以来，不到20天的时间连续出现6次运营故障，加上此次温州境内的动车追尾事故，短短一个月内连续发生铁路客运运营故障甚至重大事故的现象非常罕见。 平安证券分析师储海认为，事故的频发给铁路建设和改革带来负面影响。根据铁路建设计划，“十二五”期间，全国铁路运营里程将由9.1万公里扩展到12万公里，年均增长5.7%，超过“十一五”期间年均3.8%的增长速度。其中，快速铁路营运里程达到4.5万公里，超过铁路运营里程的1/3。平安证券认为，铁路客运频繁出现事故将促使铁道部重新审视铁路建设的进程，铁路建设的步伐将会放缓。 方正证券认为，这次事件将对高铁板块带来直接影响，在技术运行成熟得到充分检验之前，可能进一步放缓高铁建设进度与降低规划建设里程。此次事故暴露出的安全辅助系统运行可靠性与稳定性问题，部分系统或需重新设计与修改，将对相关制造厂商产生深远影响，同时或将推迟关键系统与核心部件的国产化进程。另外，放缓或延迟相关项目的竣工与通车时间，延缓相关设备与系统采购时间。 不过分析师仍然对铁路行业的长期发展持相对乐观态度。储海认为，铁路行业的发展趋势不会改变。未来的发展机遇主要来自两方面：一是产业转移带来的运输需求的快速增长；另一方面是铁路运营体制改革释放的体制红利，尽管体制改革的进程受到影响，但是总体发展趋势不会改变，铁路系统的改革仍然势在必行。铁路板块整体仍处于被低估的位置，较为看好。

来源：市场导报

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